环球观热点：中国神华跌超4% 机构称分红略低于预期

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3月27日，中国神华低开，截至发稿，报27.69元，跌4.45%。

中国神华3月24日晚间披露2022年年度报告。2022年公司实现营业收入3445亿元，同比增长2.6%。实现归属于公司股东的净利润696.3亿元，同比增长39%。

中国神华表示，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东派发2022年度末期股息每10股人民币25.5元（含税）。

国海证券指出，根据公司2022年度利润分配方案，拟派发每股现金红利2.55元（含税），分红总额达到506.65亿元，占当年归母净利润73%，连续两年分红超过500亿元。以2023年3月24日收盘价计算，股息率达到8.8%。公司煤炭、电力业务持续扩张，业绩稳健提升，同时延续高分红，龙头价值凸显。

信达证券认为，未来3-5年煤炭供需仍将保持偏紧格局，煤炭价格中枢有望提升。公司高长协比例及一体化运营使得经营业绩具有较高确定性，叠加高现金、高分红属性，未来投资价值更加凸显。预计公司2023-2025年实现归母净利润为728.17/748.84/764.77亿元，EPS为3.66/3.77/3.85元/股，维持“买入”评级。

国泰君安表示，公司22年实现营收3445亿元（+3%）、归母净利696亿元（+39%）扣非后703亿元（+41%）、每股股利2.55 元，分红率73%，分红略低于预期。鉴于保供后煤价中枢有所回落，下调23、24年EPS 至3.80/3.85（3.93/3.94）元，预测25年3.91元；作为综合能源龙头，按高于行业的23年10xPE给予38.0（原47.5）元目标价，增持评级。

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